Cardano đã vượt qua TVL của Bitcoin
Ngày 06 tháng 06 năm 2023 - Chia sẻ bài viết này trên Twitter | Facebook | Telegram
Cộng đồng Cardano ăn mừng việc vượt qua TVL của Bitcoin. TVL của Bitcoin tại thời điểm viết bài là 176 triệu USD trong khi TVL của Cardano là 182 triệu USD. Cardano tăng lên vị trí thứ 15 trong bảng xếp hạng. Cardano đang tăng lên trong tất cả các số liệu quan trọng và đó là một điều tốt. Dù tin tức này có thú vị đến đâu, nó có thể không phải là điều đáng để ăn mừng. Con đường dẫn đến thành công sẽ còn dài Thật tốt khi nhìn mọi thứ trong một bối cảnh hợp lý.
TVL của tất cả các dịch vụ Defi trên Cardano về cơ bản đã vượt qua TVL của Lightning Network chỉ được sử dụng để gửi giá trị. Các nền tảng SC cạnh tranh TVL, người dùng và thị phần ở cấp độ tiện ích. TVL không phải là thước đo toàn diện và không được đo lường chính xác.
Hiểu tổng giá trị bị khóa (TVL)
TVL là số liệu đo lường tổng giá trị của tài sản kỹ thuật số bị khóa hoặc giữ trong nền tảng hợp đồng thông minh. Số liệu TVL được tính bằng cách tổng hợp tổng giá trị của tất cả tài sản được giữ trong tất cả các ứng dụng phi tập trung được triển khai trên một giao thức cụ thể.
Một ví dụ điển hình về các ứng dụng được bao gồm trong số liệu TVL là các DEX mà mọi người cung cấp tính thanh khoản. Tài sản bị khóa trong nhóm thanh khoản. Để tạo DJED, tiền ADA cần phải được khóa, do đó, stablecoin thuật toán Djed cũng được bao gồm trong số liệu này. Chỉ những đồng tiền ADA bị khóa mới được tính, không phải giá trị của những đồng tiền DJED được đúc.
Số liệu TVL có thể phức tạp, vì các cổng khác nhau so sánh các Blockchain có thể có các chiến lược đo lường khác nhau. Có một câu hỏi đặt ra là liệu giá trị của tất cả các token được đúc hoặc stake thanh khoản có nên được tính vào TVL hay không. Có thể có sự khác biệt giữa giá trị mà Blockchain đảm bảo (giá trị của tất cả các tài sản được đúc) và TVL.
Ví dụ: cổng Defillama tính dự án Lido trong Ethereum TVL. Có 13,3 tỷ đô la ETH bị khóa trong Lido và nó chiếm gần 50% TVL. Cardano có một khoản stake thanh khoản với gần 23 tỷ đồng ADA (8,7 tỷ USD) bị khóa trong đó và cùng một cổng không tính khoản stake trong TVL.
Nếu stake thanh khoản gốc được tính vào TVL, Cardno sẽ xếp thứ ba trong thống kê, chỉ sau Ethereum (27 tỷ USD) và Tron (6 tỷ USD). Nghịch lý thay, stake thanh khoản tự nhiên vượt trội về mặt công nghệ so với chức năng tương tự đạt được thông qua hợp đồng thông minh nhưng lại không được tính trong số liệu TVL vì điều này. Nếu không có Lido, sẽ không có sự khác biệt đáng kể như vậy giữa TVL của Cardano và Ethereum.
Dù sao đi nữa, nói chung, TVL cung cấp thông tin chi tiết về mức độ chấp nhận và hoạt động trong một mạng blockchain cụ thể hoặc hệ sinh thái Defi Nó cho biết lượng vốn đang được triển khai hoặc "bị khóa" trong các ứng dụng và giao thức phi tập trung khác nhau. Nó thường được sử dụng để đánh giá mức độ phổ biến, sự phát triển và thành công của các dự án và nền tảng Defi khác nhau.
TVL có thể bị thổi phồng một cách giả tạo bởi các quỹ VC, do đó, điều quan trọng hơn giá trị cao của số liệu này là hoạt động của người dùng, bảo mật tài sản, độ tin cậy, v.v.
Theo quan điểm của chúng tôi, TVL là một thước đo tốt trong một dự án Blockchain duy nhất vì có thể theo dõi quá trình phát triển lịch sử. Để so sánh các Blockchain riêng lẻ với nhau có thể rất sai lệch tùy thuộc vào những gì nhóm đưa vào số liệu. Đôi khi, các nhóm mất nhiều thời gian để thêm một ứng dụng mới có TVL cao. Các số liệu thống kê có thể không hoàn toàn chính xác.
Trong bối cảnh của bài viết, câu hỏi đặt ra là liệu có hợp lý khi đo TVL của Bitcoin và ăn mừng rằng Cardano đã vượt qua Bitcoin trong số liệu này hay không.
TVL và sứ mệnh của dự án
Bitcoin không phải là một dự án TVL điển hình, vì khả năng lập trình lớp đầu tiên của nó phần lớn bị hạn chế và nó không mở rộng quy mô tốt. Có thể lập luận rằng TVL không phải là thước đo quan trọng cho sứ mệnh Bitcoin. Bitconers muốn BTC chủ yếu để HODL và chỉ một phần nhỏ trong cộng đồng muốn làm bất cứ điều gì khác với nó (bao gồm cả thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ). Tường thuật hiện tại và mong muốn sử dụng BTC có thể thay đổi trong tương lai
Cổng Defillama tính Lightning Network, có 143 triệu USD bị khóa và có 81% tỷ lệ thống trị, trong Bitcoin TVL. Ở vị trí thứ hai là Thorchain với TVL là 21 triệu USD.
Có bao nhiêu người sử dụng Lightning Network? Con số chính xác rất khó để đưa ra, nhưng chúng ta có thể ước tính. Nếu mỗi người dùng chuyển trung bình 200 USD sang LN, thì sẽ có khoảng 700.000 người dùng. Bởi vì LN có các node tập trung với tính thanh khoản cao, người dùng thực tế có thể là các đơn đặt hàng có cường độ ít hơn, khoảng hàng chục nghìn, nhỏ nhất là hàng trăm nghìn. Con số này tương ứng với số node LN (hơn 16.000) và kênh mở (gần 71.000).
tại thời điểm viết bài, khoảng 80.000 người dùng đã sử dụng Cardano trong 24 giờ qua. Tôi không nghĩ bất kỳ ai có kênh LN mở đã gửi BTC trong 24 giờ qua. Điều này cho thấy rằng Cardano (chủ yếu là dịch vụ Defi) đã được nhiều người sử dụng hơn Lightning Network trong ngày qua.
Để thêm bối cảnh, Bitcoin đã được sử dụng bởi 870.000 người dùng và Ethereum bởi 500.000 người dùng. TRON dẫn đầu thống kê với 2,2 triệu người dùng hoạt động trong 24 giờ qua.
TVL của tất cả các dịch vụ Defi trên Cardano về cơ bản đã vượt qua TVL của Lightning Network chỉ được sử dụng để gửi giá trị. Cardano rất có thể đã được nhiều người sử dụng hơn Lightning Network trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, TVL của Cardano vẫn thấp so với các dự án khác. Đây là bối cảnh chính xác cho nhận thức rằng Cardano đã vượt qua TVL của Bitcoin.
Hệ sinh thái Bitcoin không được sử dụng cho Defi Những người chơi bitcoin muốn sử dụng các dịch vụ tài chính phải sử dụng một số nền tảng hợp đồng thông minh. Dự án "Wrapped BTC" lớn nhất có vốn hóa thị trường là 4,2 tỷ USD. WBTC là token ERC-20 được triển khai trên Ethereum. Dự án đơn lẻ này có giá trị BTC bị khóa cao gấp 30 lần so với Lightning Network. Trong 24 giờ qua, chưa đến 1.000 người dùng đã sử dụng WBTC trên mạng Ethereum (có thể nhiều hơn trên các sàn giao dịch tập trung).
Bitcoin không phải là đối thủ cạnh tranh của Cardano về thị phần. Đối thủ cạnh tranh thực sự là các nền tảng hợp đồng thông minh khác do Ethereum dẫn đầu. Các nền tảng khác như Fantom, Solana và Avalanche hoặc thậm chí các dự án tương đối mới như Optimism, Polygon và Arbitrum đều dẫn trước Cardano về số liệu TVL. 5 dự án đầu tiên có vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la. Ngay cả khi chúng ta không tính Lido trong TVL của Ethereum, các dự án Defi khác có TVL lên tới hàng tỷ. Ví dụ: MakerDAO (6,3 tỷ USD), AAVE (4,6 tỷ USD) và Curve Finance (3,9 tỷ USD).
Các mạng nói trên là sự cạnh tranh thực sự đối với Cardano. Không phải Bitcoin, nhiệm vụ của nó là khác.
Nếu mọi người muốn sử dụng BTC trong các dịch vụ Defi, họ sẽ chọn một số mạng khác. Ở giai đoạn ứng dụng hiện tại, chỉ một số HODLer đang làm điều này. Một nhóm lớn HODLer không quan tâm đến Defi chúng ta hy vọng sự quan tâm đến Defi sẽ tăng lên khi mức độ ứng dụng cao hơn và nhu cầu sử dụng tài sản kỹ thuật số của mọi người trong các dịch vụ tài chính.
Nếu trường hợp sử dụng chính của Bitcoin hiện được coi là HODL, thì việc so sánh nó với TVL là vô nghĩa. TVL là việc sử dụng giá trị trong khi HODL là việc nắm giữ giá trị. Người ta sẽ phải so sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với TVL của Cardano. Nhưng điều này cũng không hợp lý, vì HODL và việc sử dụng giá trị kỹ thuật số trong các dịch vụ tài chính (cho vay, tiết kiệm, bảo hiểm, v.v.) là các hoạt động tài chính khác nhau.
Stake chắc chắn có thể được phân loại là một hoạt động tài chính vì đây là một hình thức làm tăng tài sản của chủ sở hữu (số lượng tiền ADA do người stake nắm giữ đang tăng lên). Đồng thời, stake liên quan đến việc giữ tiền trong một khoảng thời gian dài hơn. stake gần với trường hợp sử dụng HODL.
Có thể hợp lý khi so sánh vốn hóa thị trường của các dự án, nhưng chúng ta gặp phải vấn đề phân loại đúng các đồng tiền thành các số liệu. Giá trị vốn hóa thị trường của các dự án bao gồm tất cả các đồng tiền đang lưu hành. Điều này là hợp lý, tất nhiên, nhưng nó có một nhược điểm. Về lý thuyết, số lượng tiền đã rời khỏi lớp đầu tiên của giao thức và giá trị của chúng được sử dụng ở nơi khác nên được trừ đI Ví dụ: giá trị của đồng xu BTC được bọc nên được trừ khỏi giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin. Nếu được tính theo cách này, vốn hóa thị trường của Bitcoin sẽ thấp hơn khoảng 1%. Có thể là sự khác biệt sẽ đáng kể hơn trong tương lai
Một ngày nào đó, 10% tổng số BTC đang lưu hành có thể bị khóa trong Defi bởi các nền tảng SC khác nhau. Sau đó, thậm chí nhiều hơn nữa. Điều quan trọng sẽ là nền tảng mà người dùng chọn. Những nỗ lực của nhóm IOG và cộng đồng Cardano nên được hướng tới việc biến Cardano trở thành nền tảng có lợi thế hơn các nền tảng khác. Ví dụ, đây có thể là Phi tập trung, lớp thứ hai chất lượng hoặc nền tảng Plutus. TVL có thể cho chúng ta thấy chúng ta đang đứng ở đâu.
Nếu đến thời điểm mà mọi người đang sử dụng BTC trên các nền tảng SC, thì câu hỏi đặt ra là liệu việc nắm giữ tiền gốc của các nền tảng thành công có khả thi hơn về mặt kinh tế hay không. Giá trị sẽ được tạo ra trên các nền tảng (dịch vụ), vốn sẽ được chuyển đến chúng (Token hóa) và hiệu ứng mạng sẽ phát triển. Các dự án tiền bản địa sẽ tự động hấp thụ thành công. Trong trường hợp của các dự án PoS, những người stake sẽ nhận được một phần phí thu được. Hiện tại không thể dự đoán liệu tầm nhìn này có thành hiện thực hay không.
Nhiệm vụ của Cardano là trở thành một hệ thống điều hành tài chính toàn cầu. Thật hợp lý khi theo dõi lịch sử phát triển của TVL. Việc theo dõi số lượng người dùng tích cực của các dịch vụ Defi thậm chí còn có ý nghĩa hơn.
Lời kết
TVL của Ethereum là rất lớn so với Cardano, tuy nhiên, kể từ năm 2022, nó đã giảm mạnh từ 93 tỷ USD xuống còn 27 tỷ USD hiện a TVL của Bitcoin đã tăng từ 157 triệu lên 175 triệu, vì vậy về cơ bản nó gần như không đổI TVL của Cardano đã tăng từ 600 nghìn USD lên gần 500 triệu USD vào ngày hôm nay so với cùng kỳ. Ngoài ra, stake Lido được tính vào TVL của Ethereum, trong khi stake thanh khoản gốc của tiền ADA thì không. Nhìn qua lăng kính này, Cardano đang hoạt động rất tốt, nhưng sự khác biệt thực sự nằm ở các ứng dụng Defi Trong khi các ứng dụng Ethereum thành công có TVL lên tới hàng tỷ USD, ứng dụng thành công nhất trên Cardano, MinSwap, có TVL khoảng 66 triệu USD.
Ngành công nghiệp blockchain vẫn còn quá non trẻ để dự đoán các xu hướng trong tương lai Nếu vốn đang đổ vào crypto, người dùng sẽ có nhu cầu sử dụng Defi nhiều hơn. Chúng ta mong đợi ngày càng nhiều BTC được bọc và sử dụng trên các nền tảng SC. Cardano và các nền tảng SC khác không cạnh tranh thị phần với Lightning Network. LN chỉ có thể chuyển giá trị của BTC và không có nhiều vốn trong đó vào lúc này. Nếu chúng ta coi Lightning Network là một dự án mang lại một số tiện ích cho Bitcoin, thì tin tốt là nó dễ dàng vượt qua mạng này về mặt người dùng. Cardano có thể có nhiều hoặc nhiều người dùng tích cực hơn Lightning Network.
Mục tiêu của cộng đồng Cardano là xây dựng các dịch vụ Defi trên Cardano hấp dẫn người dùng. Sẽ thành công khi chúng ta có dịch vụ Defi đầu tiên có TVL hơn một tỷ USD. Cardano không cạnh tranh với Bitcoin vì BTC chủ yếu là tài sản để nắm giữ vốn. Các nền tảng SC cạnh tranh TVL, người dùng và thị phần ở cấp độ tiện ích.
Nguồn bài viết tại đây
Đọc thêm các bài viết liên quan tại thẻ Tags bên dưới