TPS cao không phải là sự đảm bảo cho thành công của blockchain
Ngày 22 tháng 03 năm 2025
Throughput (hay TPS) thường được trích dẫn là một trong những số liệu quan trọng nhất để đánh giá tiềm năng áp dụng rộng rãi của blockchain. Throughput cao có thể cho phép trải nghiệm người dùng liền mạch và phí thấp hơn. Tuy nhiên, thành công lâu dài của blockchain không chỉ được xác định bởi TPS. Chính sách tiền tệ (và các yếu tố khác như bảo mật, phi tập trung, v.v.) đóng vai trò quan trọng không kém, trong việc ảnh hưởng đến tính bền vững về kinh tế, bảo mật và niềm tin chung vào hệ thống.
Trong khi một số cộng đồng blockchain, chẳng hạn như Solana, đặt trọng tâm lớn vào TPS, thì điều cần thiết là phải phân tích xem liệu chỉ riêng điều này có đủ để đảm bảo sự thống trị lâu dài hay không. Thực tế là thành công của blockchain không chỉ là khả năng mở rộng mà còn là về sự tin cậy, công bằng và tính bền vững.
Bitcoin có TPS thấp nhất trong số các blockchain hiện có và Lightning Network không được sử dụng rộng rãi. Tuy nhiên, Bitcoin vẫn duy trì sự thống trị của mình về vốn hóa thị trường. Hãy cùng khám phá tầm quan trọng của chính sách tiền tệ.
TPS cao không có nghĩa là ứng dụng tốt.
TPS cao của Solana thường được coi là dấu hiệu của việc áp dụng và khả năng sử dụng vượt trội. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, một phần đáng kể khối lượng giao dịch của Solana bắt nguồn từ các giao dịch bỏ phiếu và hoạt động của bot. Có rất nhiều giao dịch không thành công. Điều này đặt ra câu hỏi: mạng lưới thực sự có bao nhiêu người dùng tích cực, chính hãng? Nếu phần lớn hoạt động là vô cơ, thì riêng TPS không tương đương với việc áp dụng trong thế giới thực.
Hơn nữa, Solana đã phải đối mặt với một số lần ngừng hoạt động và khởi động lại mạng, đặt ra câu hỏi về độ tin cậy của cơ sở hạ tầng tốc độ cao của nó. Một blockchain có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây nhưng thường xuyên bị ngừng hoạt động có thể không mạnh mẽ như vẻ bề ngoài của nó.
Theo góc độ tiện ích cho các trường hợp sử dụng cụ thể mà sự cố mạng có thể chấp nhận được, Solana chắc chắn là một mạng hữu ích. Điều đó không nhất thiết có nghĩa là mọi người muốn giữ tiền SOL.
Chính sách tiền tệ: Nền tảng bị bỏ qua của thành công Blockchain
Ngoài thông lượng, chính sách tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong sự ổn định và sức hấp dẫn của hệ sinh thái blockchain. Một số yếu tố quan trọng nhất bao gồm:
1. Giới hạn cung ứng so với lạm phát vô hạn
Nguồn cung có giới hạn (ví dụ: 21 triệu BTC của Bitcoin hoặc 45 tỷ ADA của Cardano) đảm bảo sự khan hiếm, có thể thúc đẩy giá trị tăng theo thời gian. Ngược lại, Solana sử dụng mô hình lạm phát, nghĩa là các token SOL mới liên tục được đúc. Mặc dù lạm phát có thể giúp bảo mật mạng lưới bằng cách khuyến khích người xác thực, nhưng nó cũng có thể dẫn đến mất giá dài hạn nếu không được quản lý đúng cách.
Ngược lại, Cardano có chính sách tiền tệ bảo thủ hơn với nguồn cung cố định và phần thưởng staking có cấu trúc. Điều này đảm bảo khả năng dự đoán dài hạn, khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho những người coi trọng sự ổn định tài chính.
Bitcoin đã giới thiệu khái niệm về sự khan hiếm kỹ thuật số. Chính sách tiền tệ lạm phát gần giống với tiền pháp định. Chúng tôi tin rằng blockchain nên ưu tiên sự khan hiếm kỹ thuật số.
2. Quản trị: Sự ổn định so với Thay đổi chính sách thường xuyên
Một blockchain thường xuyên thay đổi chính sách tiền tệ của mình sẽ gây ra sự không chắc chắn. Các nhà đầu tư và người dùng cần tin tưởng rằng các quy tắc chi phối nguồn cung và các ưu đãi sẽ không thay đổi tùy ý. Solana đã thực hiện nhiều nỗ lực để sửa đổi cấu trúc kinh tế của mình, dẫn đến những lo ngại về sự tập trung hóa và tính không thể đoán trước.
Ethereum cũng thay đổi chính sách tiền tệ và đưa ra khái niệm về tiền siêu âm. Ý tưởng là sẽ đốt nhiều ETH hơn là đúc. Hiện tại, Ethereum một lần nữa là một dự án lạm phát.
Ngược lại, Cardano có một hiến pháp và mô hình quản trị chuỗi được thiết kế để đảm bảo những thay đổi dần dần do cộng đồng thúc đẩy thay vì những thay đổi đột ngột do một nhóm nhỏ hoặc các nhóm đầu tư mạo hiểm quyết định.
3. Cơ chế Staking: Staking bằng tiền mặt so với khóa coin
Việc đặt cược là điều cần thiết để bảo mật các mạng không phải Proof-of-Work. Cardano cung cấp staking thanh khoản, cho phép người dùng đặt cược mà không cần khóa tài sản của họ. Không có số lượng coin tối thiểu để đặt cược được xác định. Người dùng duy trì toàn quyền kiểm soát tiền của họ trong khi vẫn tham gia vào bảo mật mạng.
Nếu tiền xu bị khóa, người dùng không thể chi tiêu chúng bất cứ lúc nào. Tiền xu không có tính thanh khoản, trái ngược với bản chất ban đầu của tiền điện tử.
Để chạy trình xác thực Ethereum, 32 ETH phải bị khóa. Nếu người dùng không có số tiền này, họ buộc phải sử dụng bên thứ ba như Lido. Họ nhận được các token bất chấp tính thanh khoản. Tuy nhiên, ETH vẫn bị khóa. Theo quan điểm chính sách tiền tệ, giải pháp này không tối ưu vì người dùng không có toàn quyền kiểm soát các đồng tiền.
4. Phân phối Token: Tính công bằng là quan trọng
Việc phân phối token ban đầu có tác động đáng kể đến tính phi tập trung và tính toàn vẹn của mạng lưới. Việc phân phối token của Solana được các công ty đầu tư mạo hiểm và các nhà đầu tư ban đầu ủng hộ mạnh mẽ. Có những sự kiện mở khóa token lớn được lên kế hoạch có thể tràn ngập thị trường và làm giảm giá trị.
Ngược lại, Cardano tập trung vào mô hình phân phối ban đầu công bằng hơn, nhằm đảm bảo sự tham gia rộng rãi hơn của cộng đồng thay vì sự kiểm soát tập trung của các nhà đầu tư tổ chức. Các quỹ VC đã bị cố tình bỏ qua. Việc phân phối tiền ADA tương tự như việc phân phối tiền BTC.
TPS cao không phải là sự đảm bảo thành công
Mặc dù thông lượng hiện tại của Cardano có thể không bằng Solana, lộ trình của nó bao gồm các giải pháp mở rộng như Leios, Hydra và Midgard. Các công nghệ này nhằm mục đích tăng đáng kể khả năng giao dịch trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung và bảo mật.
Điều quan trọng là việc mở rộng quy mô không chỉ liên quan đến hiệu suất L1—các giải pháp L2 có thể nâng cao hiệu quả mà không làm ảnh hưởng đến tính toàn vẹn của lớp cơ sở. Điều quan trọng là đảm bảo rằng L1 vẫn là loại tiền tệ chung của hệ sinh thái, nắm bắt giá trị từ việc áp dụng L2 thay vì bị bỏ qua.
Vào cuối ngày, thành công trong blockchain không chỉ là TPS—mà còn là sự tin tưởng và tuổi thọ. Một mạng lưới có thông lượng cao nhưng chính sách kinh tế đáng ngờ có thể gặp khó khăn trong việc duy trì giá trị theo thời gian. Trong khi đó, một mạng lưới có chính sách tiền tệ lành mạnh và một cộng đồng tận tâm có nền tảng cho thành công lâu dài.
Cộng đồng staking lớn và trung thành của Cardano chứng minh nguyên tắc này. Mặc dù những người staking không nhất thiết phải là người dùng tích cực, nhưng họ đại diện cho lợi ích mạnh mẽ, có liên quan đến tương lai của mạng lưới. Sự kết hợp giữa tính vững chắc về tiền tệ và khả năng mở rộng ngày càng tăng đưa Cardano trở thành một đối thủ đáng gờm trong không gian blockchain.
Quyết định giữa Solana và Cardano cuối cùng phụ thuộc vào các ưu tiên:
Nếu TPS cao là mối quan tâm chính và các vấn đề về chính sách tiền tệ bị bỏ qua thì Solana có vẻ hấp dẫn. Nếu kinh tế bền vững, phi tập trung và khả năng tồn tại lâu dài là trọng tâm, Cardano cung cấp một cách tiếp cận cân bằng hơn. Tuy nhiên, sự thật là Cardano cần mở rộng quy mô tốt hơn. Cả hai lựa chọn đều có ưu điểm riêng, nhưng lịch sử đã chỉ ra rằng tính toàn vẹn và lòng tin về kinh tế thường quan trọng hơn tốc độ thô trong dài hạn. Khi Cardano tiếp tục mở rộng quy mô, nó có thể nổi lên như một blockchain cân bằng thành công giữa thông lượng và tính lành mạnh của tiền tệ, đảm bảo vị thế là một thế lực thống trị trong ngành.
Một số người có sức ảnh hưởng tin rằng nếu một blockchain có TPS cao, cuối cùng nó phải dẫn đến vốn hóa thị trường tăng lên. Lý luận này về nguyên tắc là đúng. Hiệu ứng mạng lưới tăng lên sẽ ảnh hưởng tích cực đến vốn hóa thị trường. Các khía cạnh khác như phi tập trung, sự tin cậy, bảo mật, thời gian hoạt động, số lượng vụ hack trong DeFi và các khía cạnh khác không nên bị đánh giá thấp. Về mặt lý thuyết, bất kỳ chuỗi nào cũng có thể đạt được TPS cao một cách thỏa đáng. Sự kết hợp của nhiều yếu tố khác nhau sẽ quyết định chuỗi nào sẽ thành công nhất.
Nguồn bài viết tại đây
Chia sẻ bài viết này trên Twitter | Facebook | Telegram
Đọc thêm các bài viết liên quan tại thẻ Tags bên dưới